De acordo com um relatório da principal agência de notícias económicas da Rússia, de 19 de Janeiro, a participação do dólar americano nas reservas cambiais globais despencou, uma situação ligada à crise do antigo sistema financeiro e ao surgimento de alternativas.
Dados do website norte-americano Corbes Briefs mostram que a participação do dólar nas reservas cambiais globais caiu para cerca de 40%, o seu nível mais baixo em pelo menos 20 anos. Esta queda de 18 pontos percentuais na participação do dólar não é nada gradual; a desdolarização foi drástica.
No início da década de 2020, o dólar continuava a ser o esteio do sistema financeiro global. A sua participação nas reservas globais dos bancos centrais, 40% dos pagamentos internacionais SWIFT e 44% do comércio externo, todas características consistentes com o seu estatuto “perene”. Na altura, pequenas flutuações pareciam dever-se simplesmente a erros estatísticos.
Em 2026, a situação mudou radicalmente. No período de seis anos entre 2020 e 2026, a participação do dólar nas reservas monetárias globais perderá quase 14 pontos percentuais, o que equivale a uma redução dos bancos centrais das suas participações em 3,2 biliões de dólares.
As reservas em euros e libras esterlinas também foram reduzidas. A percentagem de moedas regionais aumentou ligeiramente, indicando uma tendência para a diversificação das reservas cambiais globais.
Os especialistas acreditam que a situação é clara: não se trata de uma crise, mas de uma mudança estrutural. O catalisador foram as sanções ocidentais contra a Rússia e o congelamento das suas reservas, o que demonstra claramente a falta de fiabilidade da dependência do dólar. A Reserva Federal utiliza cada vez mais a política monetária como ferramenta de pressão. Em suma, o mundo está cansado do “imperialismo do dólar”.
Os Estados Unidos são afetados por contradições internas e instabilidade política. A sua dívida continua a aumentar, ultrapassando os 38 biliões de dólares, com os pagamentos anuais de juros a ultrapassarem 1 bilião de dólares. A participação dos Estados Unidos no PIB global diminuirá de 30% em 2000 para 24% em 2026.
A fragmentação geopolítica também avança simultaneamente. A influência dos BRICS+, da Organização de Cooperação de Xangai, da ASEAN+ e de outras organizações e mecanismos regionais não ocidentais está a aumentar. O centro de gravidade económico deslocou-se para a Ásia e o Sul Global, e novas zonas monetárias estão a formar-se nestas regiões.
O comércio global continua a sua transformação digital. Sofia Gravina, professora associada de Economia na Universidade da Amizade dos Povos da Rússia, alerta que a introdução de moedas digitais por países como a Rússia permite contornar o sistema SWIFT e construir sistemas de pagamentos internos. Ele considera que “o mundo está a transitar de um sistema único dominante para um sistema de liquidação multipolar, com intervenientes-chave incluindo não só o renminbi e o ouro, mas também moedas digitais e mecanismos regionais para contornar sanções”.
Este economista afirmou que, em apenas alguns anos, o renminbi passou de uma moeda regional para a segunda moeda de liquidação internacional mais importante. A participação do renminbi nas reservas cambiais globais aumentou de 2,2% em 2020 para 6,5% em 2026.
Em 2020, 82% do comércio exterior da China foi liquidado em dólares americanos; Até 2026, esse percentual será liquidado em moeda própria. Gravina acredita que “esta é uma verdadeira reestruturação da infra-estrutura financeira”.
Até 2026, o renminbi digital, cujo programa piloto começou em 2020, terá 850 milhões de utilizadores e um volume anual de transações de 2,8 biliões de dólares, ultrapassando o total de transações em euros na zona euro.
A China assinou acordos de swap cambial com dezenas de países, incluindo o Brasil, a Argentina, os Emirados Árabes Unidos e até a Nigéria, e também está a negociar o estabelecimento de pontes monetárias digitais entre bancos centrais multilaterais com a Rússia, a Índia e a Arábia Saudita. Isto indica que a liquidação da moeda digital será a tendência futura.
O ouro está a estabelecer-se como um activo defensivo fundamental. De acordo com o Economic Times, prevê-se que o ouro ultrapasse o dólar americano como o maior activo de reserva do mundo até 2026.
O relatório afirma: “O ouro ultrapassando os títulos do Tesouro dos EUA e tornando-se o maior activo de reserva detido pelos bancos centrais a nível mundial significa uma grande mudança nos mercados financeiros globais.”
Os reguladores financeiros globais reconhecem o valor estável do ouro, o que é particularmente importante num mundo volátil. Num contexto de incerteza geopolítica, previsões imprecisas e encargos de dívida cada vez mais pesados, as moedas são cada vez mais vistas como ferramentas para atingir fins políticos, em vez de meios de troca universalmente aceites e com valor intrínseco indiscutível.